陈树发瞄准的是滇南白药上市公司，而不是背后的滇药控股，这两者看起来是一家，实际上概念完全不同。

唐俊道：“如果只能参股滇药控股，而不是直接控制滇南白药，意味着我们只能享受分红，不能享受市值增值的资本市场红利，那就相当于投资而不是入股，谁会做这种吃力不讨好的事情？”

陈树发也道：“这样一来，滇南白药也不能享受控股股东增资扩股的好处，无论我们投入多少资金也只能趴在滇药控股的账上没地方花啊！”

李睿淡淡的道：“确实如此……而且据我所知这肯定是混改的一条硬性标准，没有谈判的余地。其实两位也应该能够理解，这一步有利于地方通过国资协会对改革进程和步骤进行指导和把控，又能直接调整国资协会所持股权，不牵涉滇南白药其他股东，可以最大程度降低风险和操作难度。”

两人略一琢磨，确实是这回事。

陈树发苦笑道：“他们的确是降低了风险，我们的风险大大增加了。”

“跟地方上办事，不就是这样吗，他们要求的是稳定，和我们追求的高风险高回报恰好相反。”李睿道，“这一点如果陈总无法接受，那就不要再考虑滇南白药了，市场上的好企业千千万，何必苦守着一棵树呢？”

陈树发却道：“还有其他要求吗，能不能再说说看？”

李睿暗暗佩服，难怪人家的投资百发百中，果然是有一股子倔劲，看准了的企业不管遇到什么困难都非要拿下不可！

李睿对这事比较清楚，还是因为前世看过一篇陈树发参与滇南白药混改的报导。

滇南白药放在全国混改浪潮当中也算是一块肥肉，当时吸引了包括阿狸、福星、安平保险和铧润等资本的关注，但由于滇南设置的一系列强制性要求，将这些企业全都阻隔在了门外，唯有陈树发经历了和赤塔的官司风波之后依然痴情不改，毅然决然的接受了所有要求，才最终抱得滇南白药归。

李睿努力回忆着当时看过的报道，继续侃侃而谈。

“未来的滇药控股需要维持固定的股权结构，滇南希望能够形成A+B+C三方控股模式，股权比例为45:45:10。民营大股东A与国有资本B的持股比例保持一致，双方都无法实现单一控股，由小股东C在企业决策过程中起制衡作用，最终形成无实际控制人的股权结构。”

李睿说完，笑了笑道：“我想这一点对陈总来说，不算问题。”