这次熊猫是公开融资。

普思打算以4000万美元领投本轮，一方面是小王有孤掷一注的决心。

另外一方面，其实也是市场对熊猫五亿美元的估值不是特别买账。

如果在三天前，整个市场只有熊猫一家进行直播带货，五亿美元估值，各路资本绝对是趋之若鹜。

但三天后的今天，斗鱼迅速跟进，交易量上涨势头凶猛，还有企鹅资本的支持，熊猫渐渐失去先发的优势。

按小王估计，算上陆良投入的2000万美元，也只有6000万美元左右，为了坐实估值，他必须保底跟投4000万美元。

这也是陆良为什么常说，有时候企业的估值特别虚，不能作为实际的参考标准。

就像理想ONE发布，估值直接从20亿美元暴涨到30亿美元。

这个数字，说得好听，看得好看。

但如果李响去银行贷款，估计都贷不到一亿美元，因为只有天星、美团、经纬、明势资本，他们四家认可这个价值。

他们都是理想的联合创始人，在理想汽车没有得到市场认可之前，就要一直投钱，投到上市，或是企业的估值被市场认可。

也有点像古玩字画的买卖规则。

一手拍价500，二手拍价5000。

价值没有得到市场认可之前，需要卖家左手倒右手，直到接盘侠的出现。

只要爆炒几轮，低价也能炒到高价，因为参与的人数变多，都不希望砸手里。

但也不太一样，起码理想是存在发展的空间，并不是纯粹的击鼓传花资本游戏。

上午十点刚过一分，有兴趣投资人基本到场，小王面露微笑西装革履，走上讲台。

“在去年五月之前，市场一直认为当时的电商平台已经趋于成熟，各种生态位都被淘宝京东占领，然而的拼夕夕，出现改写了电商的局势。”

“从来就没有什么固定的市场，只是缺少发现市场的嗅觉。”

“于是熊猫率先做出改变，将电商与直播两者结合，将线上导购模式发扬光大。”

“从零到一亿元的交易额，淘宝用了两年十个月，拼夕夕用了三个月十二天，而我们熊猫只用了六天。”

小王侃侃而谈，不断地往熊猫贴金。

如行业领军者，改革先锋，之类云云。

老马曾经说过，看到京东发展起来，他很欣慰，因为淘宝的存在，就是为了培养更多出京东。

这句话的诞生背景，是老马跟强子打嘴炮，但不妨碍小王借来套在熊猫的身上。

如果说，淘宝是1.0的电商模式，京东是2.0的电商模式，那么直播导购的熊猫就是3.0电商模式。

怎么能吹，怎么来，千言万语汇成一句话，五亿美元，买不了吃亏，买不了上当。

阿狸市值2400亿美元，京东市值380亿美元，电商3.0的熊猫，未来保底有200亿美元，现在入股还有40倍的收益。

“王总演讲内容确实有点水平，应该有做过功课，但这个模式太容易复制，斗鱼更有潜力，虎牙、B站也在跟进。”

“还有快手，抖音估计也注意到了。”

纵使王晓聪说的天花乱坠，但认购室依旧无人问津，说明在场投资人并不买账。

风投行业有个不成文的说法，要么投资老大，让他一枝独秀，引领行业，要么就投资老二，让他以下克上，超过老大。

要么投资吊车尾，低投入博高回报。

熊猫老三的位置有点尴尬，何况面对的还是都接受企鹅投资的老大跟老二。

在企鹅的大文娱计划执行下，两家企业未来注定会合并上市，那个时候，就是一统天下，唯我独尊。

老三熊猫，危已！